泰州债务纠纷处理解析债权人地位如何界定
2024/5/14 21:25:17 点击：
债权人地位的财务学分析。从筹资角度来看，所有企业的资金都是由权益性资金和债权性资金构成，只是构成比例不一样。一个企业成立之初，可以不需要外部筹资，仅凭权益投资者的投入和企业的内部积累就可以满足日常经营需要。
然而，这种内部筹资额与投资额相互平衡的状态也许只有在没有竞争的自给自足的自然经济条件下才有可能发生，而市场经济中扩大再生产的内在要求与竞争规律的客观作用，必然导致企业内部的积累额不能满足内外投资的需要，从而外部筹资成为一种客观的必然的要求。因此，债权人作为企业资金的主要提供者，其地位和作用不能被忽视，其合法权益不能不受到保护。
从收益分配角度来看，税后净利润首先用来弥补亏损，然后提取盈余公积金和公益金，再向投资者分配利润，因此，似乎债权人与利益分配无关。其实不然，债权人虽不参与企业最终的利润分配，却影响所有者的利润分配基数。因为，企业收益的大小主要取决于投资的规模及其效益，而后者又受制于筹资的数量及代价，这就自然地将收益分配与债权人联系起来了。此外，股利分配政策中还要受到法律和债务契约的限制。法律限制主要体现在对偿债能力的约束上：当企业支付现金股利后将影响企业偿还债务和正常经营时，企业发放现金股利的数量就要受到限制。债务契约的限制则体现在借款的保护性条款中，这些限制通常包括：①未来的股利只能以签订契约之后的盈余来发放，即不能以过去的保留盈余来发放;②净营运资金低于某一特定金额时不得发放股利;③把利润的一部分以偿债基金准备的形式保留下来;④利息保障倍数低于一定水平时不得支付股利。上述限制，使公司只能采取偏紧的股利政策。因此，从某种意义上来说，债权人影响着股利分配的时间、方式和比例。
根据《破产法》的相关规定，债务人不能清偿到期债务，债权人可以申请宣告债务人破产，债权人可以先于股东分配破产财产。但多数情况下，破产财产不足以偿债。如果破产企业清算得早，债权人或许还能获得一些破产财产。但当前客观现实是，破产对企业，尤其是对上市公司来说似乎已经失灵，试想，严重亏损的公司业绩得不到改善，债权人本息得不到偿付，而股价却被哄抬，积累的风险终究会被释放，债权人只能无可奈何地承受损失。
然而，这种内部筹资额与投资额相互平衡的状态也许只有在没有竞争的自给自足的自然经济条件下才有可能发生，而市场经济中扩大再生产的内在要求与竞争规律的客观作用，必然导致企业内部的积累额不能满足内外投资的需要，从而外部筹资成为一种客观的必然的要求。因此，债权人作为企业资金的主要提供者，其地位和作用不能被忽视，其合法权益不能不受到保护。
从收益分配角度来看，税后净利润首先用来弥补亏损，然后提取盈余公积金和公益金，再向投资者分配利润，因此，似乎债权人与利益分配无关。其实不然，债权人虽不参与企业最终的利润分配，却影响所有者的利润分配基数。因为，企业收益的大小主要取决于投资的规模及其效益，而后者又受制于筹资的数量及代价，这就自然地将收益分配与债权人联系起来了。此外，股利分配政策中还要受到法律和债务契约的限制。法律限制主要体现在对偿债能力的约束上：当企业支付现金股利后将影响企业偿还债务和正常经营时，企业发放现金股利的数量就要受到限制。债务契约的限制则体现在借款的保护性条款中，这些限制通常包括：①未来的股利只能以签订契约之后的盈余来发放，即不能以过去的保留盈余来发放;②净营运资金低于某一特定金额时不得发放股利;③把利润的一部分以偿债基金准备的形式保留下来;④利息保障倍数低于一定水平时不得支付股利。上述限制，使公司只能采取偏紧的股利政策。因此，从某种意义上来说，债权人影响着股利分配的时间、方式和比例。
根据《破产法》的相关规定，债务人不能清偿到期债务，债权人可以申请宣告债务人破产，债权人可以先于股东分配破产财产。但多数情况下，破产财产不足以偿债。如果破产企业清算得早，债权人或许还能获得一些破产财产。但当前客观现实是，破产对企业，尤其是对上市公司来说似乎已经失灵，试想，严重亏损的公司业绩得不到改善，债权人本息得不到偿付，而股价却被哄抬，积累的风险终究会被释放，债权人只能无可奈何地承受损失。
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